Insurance Insights : Accompagner la transition énergétique : comment l’assurance relève le défi des énergies renouvelables

Vanesa Herrero, CEO – Tokio Marine Europe

Je travaille sur le marché de l’assurance depuis près de 25 ans, dont les six dernières années au cours desquelles j’ai eu la chance d’être intégrée au marché luxembourgeois. Durant cette période, j’ai observé une très large variété de risques couvrant différents domaines de l’assurance. En tant que directrice générale de Tokio Marine Europe, j’ai désormais une vision beaucoup plus large de la manière dont toutes ces lignes d’activité et les risques qu’elles visent à protéger s’entrecroisent, s’influencent et dépendent les unes des autres.

Au Luxembourg, les ambitieux objectifs nationaux fixés dans le Plan national intégré en matière d’énergie et de climat (PNEC) visant à réduire les émissions de gaz à effet de serre de 55 %, à porter la part des énergies renouvelables à 37 % et à améliorer l’efficacité énergétique de 42 % d’ici 2030 – ainsi qu’à atteindre la neutralité climatique d’ici 2025 – nécessitent l’adoption de réglementations gouvernementales, de programmes de financement et de projets d’ingénierie, parmi de nombreux autres efforts déployés dans divers secteurs de la société.

Les mesures relatives aux énergies renouvelables présentées en mai 2025 démontrent que l’administration publique est déterminée à consolider l’indépendance énergétique et la résilience accrues du Luxembourg, tout en contribuant à l’atteinte de ses objectifs en matière d’énergies renouvelables. L’accélération des procédures d’autorisation, la simplification des démarches administratives, ainsi que le renforcement des aides financières et des subventions, contribueront sans aucun doute à favoriser le lancement de nouveaux projets.

Cependant, ces gros titres ne racontent pas toute l’histoire. Derrière ces progrès se cachent des défis structurels, financiers et climatiques qui menacent la dynamique de la révolution verte. De mon point de vue, il est clair que le secteur de l’assurance a un rôle central à jouer pour relever ces défis et garantir que la transition ne marque pas le pas.

Comprendre l’assurance des énergies renouvelables

L’assurance des énergies renouvelables est une branche spécialisée qui soutient le développement, la construction et l’exploitation des projets d’énergie propre, qu’il s’agisse de parcs éoliens terrestres et offshore, de centrales solaires, d’infrastructures liées à l’hydrogène ou encore de projets de captage du carbone. Elle couvre un large éventail de risques, notamment les dommages matériels, les interruptions d’activité, les défauts de construction, les risques de responsabilité et, de plus en plus, les pertes liées aux catastrophes naturelles.

Ce qui rend cette branche particulièrement complexe, c’est l’évolution constante du paysage des risques dans lequel elle s’inscrit. Contrairement à des secteurs industriels plus matures, les projets d’énergie renouvelable sont exposés à la fois à des risques opérationnels traditionnels et à de nouvelles menaces liées au climat. Ils reposent également souvent sur des technologies innovantes et des modèles économiques émergents, créant ainsi un environnement de souscription dans lequel les données actuarielles peuvent accuser un retard par rapport aux évolutions du monde réel. En somme, nous assurons des actifs en temps réel, dans un contexte physique, réglementaire et financier en mutation rapide.

Les défis du marché

Contrairement aux infrastructures énergétiques traditionnelles, les projets d’énergie renouvelable sont souvent décentralisés, exposés et expérimentaux, et cette combinaison crée un profil de risque particulièrement volatile.

Historiquement, le marché américain a été l’épicentre des pertes liées aux catastrophes naturelles dans le domaine des énergies renouvelables, les incendies de forêt, ouragans et tempêtes de grêle ayant entraîné des centaines de millions de dollars de dommages. Aujourd’hui, ce risque est devenu mondial. L’Europe, autrefois perçue comme relativement épargnée, a connu une forte augmentation des pertes liées au climat. Rien qu’en 2024, nous avons observé la deuxième année la plus coûteuse en matière de dommages liés aux inondations, ainsi que des impacts significatifs dus aux tempêtes de vent, à la grêle et aux pluies extrêmes touchant des projets majeurs d’énergies renouvelables.

Certains assureurs ont versé des millions en indemnisations, par exemple, un assureur spécialisé dans les énergies renouvelables a versé plus d’un milliard de dollars au cours des 25 dernières années, et continuent de fournir de la capacité, tandis que l’évolution de la perception du risque sur d’autres marchés a conduit à une capacité plus sélective pour certains risques ou régions, à une augmentation des prix et à un recours accru aux franchises.

Il existe un fort appétit pour les risques mieux compris, tels que ceux liés à l’éolien terrestre et au solaire.
Cependant, la capacité peut être plus limitée pour les risques moins connus, tels que les grandes éoliennes, les installations éoliennes et solaires flottantes ou les projets liés à l’hydrogène. La couverture pour ces types d’industries est hautement spécialisée, et seuls quelques marchés sont disposés à offrir des conditions de premier rang.

Cela pose un problème majeur, car les projets d’énergie renouvelable reposent souvent sur un financement à long terme, et les prêteurs ont besoin de confiance pour accorder ces financements.
Une grande partie de cette confiance dépend de la qualité de l’assurance. Si la capacité devient instable, l’incertitude s’installe, et le risque de ralentissement des projets augmente. Si, en tant qu’industrie, nous laissons cela se produire à grande échelle, la transition énergétique mondiale ralentira précisément au moment où elle devrait s’accélérer.

L’innovation et l’engagement doivent être à la hauteur des risques

Il convient de se rappeler que l’assurance a toujours été au cœur du progrès. De la révolution industrielle à l’essor du commerce mondial, nous avons fourni la confiance nécessaire à ceux qui prenaient des risques calculés pour en récolter les bénéfices. Notre rôle dans la transition énergétique ne devrait pas être différent.

Mais le secteur doit s’adapter pour remplir ce rôle efficacement. Nous devons développer de meilleurs outils pour modéliser et comprendre les risques climatiques. Nous devons être plus agiles dans le développement de produits et plus rapides à mettre sur le marché des solutions adaptées aux besoins émergents – qu’il s’agisse de produits paramétriques contre les conditions météorologiques extrêmes ou de couvertures pour des technologies nouvelles telles que le stockage d’énergie par batterie et l’électrolyse de l’hydrogène.

Des solutions spécialisées d’assurance et de gestion des risques destinées aux entreprises cherchant à décarboner leurs activités sont déjà disponibles sur le marché. Des solutions globales et complètes, combinant l’expertise en énergies renouvelables avec des compétences maritimes et offshore, des couvertures traditionnelles de biens et de responsabilité civile, le transfert de risques liés à la construction, et même des services plus sur mesure comme l’assurance des crédits d’impôt, sont particulièrement bénéfiques pour les clients recherchant une stratégie de gestion des risques complète dans leur parcours de transition verte.

Ces nouvelles propositions en matière d’énergies renouvelables visent à réduire la volatilité et à soutenir la stabilité du marché. Trop souvent, l’absence de couverture rentable et cohérente à l’échelle mondiale constitue un frein au progrès. Ces initiatives permettent d’atténuer ce frein en intégrant une cohérence dans la souscription et en veillant à ce que la couverture soit à la fois disponible et adaptée aux technologies d’aujourd’hui et de demain.

La position du Luxembourg en tant que centre prometteur de la finance durable, combinée à la forte présence d’assureurs internationaux, offre de bonnes perspectives pour fournir aux projets d’énergie verte des solutions d’assurance globales et sophistiquées.

Le regard de l’expert

Pour ceux qui envisagent une carrière dans ce domaine, que ce soit comme souscripteur, gestionnaire de sinistres, ingénieur en risques ou courtier mon conseil est simple : soyez curieux et restez agiles.

L’assurance des énergies renouvelables ne consiste pas seulement à comprendre les risques au sens traditionnel. Elle consiste à associer des connaissances techniques en assurance à une compréhension pratique des technologies d’énergie propre, des modèles climatiques mondiaux et des marchés financiers qui financent ces projets. Vous devrez suivre le rythme de l’innovation, collaborer entre disciplines et, surtout, adopter un état d’esprit ouvert au changement.

C’est un secteur exigeant, mais doté d’un objectif immense. Chaque éolienne qui tourne, chaque panneau solaire installé et chaque site d’hydrogène vert construit n’existent que parce que quelqu’un a eu la prévoyance de l’assurer, plaçant ainsi notre secteur dans une position à la fois de grande influence et de grande responsabilité.

La voie à suivre

Le marché de l’assurance des énergies renouvelables émet actuellement environ 3 milliards de dollars de capacité, et ce chiffre devrait plus que tripler d’ici 2030. Mais cette croissance n’est pas garantie, et les assureurs doivent faire plus que simplement fournir de la capacité. Nous devons innover, apporter de la clarté et veiller à ce que les produits que nous développons soient aussi dynamiques que le marché que nous servons.

Nous devons également travailler ensemble en tant que communauté. Les clients nous disent souvent que l’accès à l’ensemble des expertises et des couvertures nécessaires est trop complexe.
Nous devons simplifier, ce qui implique davantage de collaboration au sein de l’industrie de l’assurance et une plus grande transparence et cohérence.

L’assurance a soutenu toutes les grandes innovations sociales et économiques au cours des 350 dernières années. Si nous pouvons apporter la même audace et la même clarté d’objectif au domaine des énergies renouvelables, je suis convaincue que, dans quelques années, nous pourrons affirmer avoir joué un rôle essentiel dans la transition énergétique mondiale.

Il ne s’agit pas seulement d’un impératif politique ou environnemental c’est l’une des plus grandes transformations économiques de l’histoire de l’humanité, et notre rôle, en tant qu’assureurs, est de fournir la certitude, la stabilité et la créativité qu’elle exige.
Nous devrions être fiers de relever ce défi.